3 ventajas de invertir en instrumentos UCITS 
Cultura financiera

3 ventajas de invertir en instrumentos UCITS 

Cuando invertimos en instrumentos internacionales a través de cuentas en el extranjero, generalmente se puede hacer de dos maneras, la primera es a través de instrumentos domiciliados en Estados Unidos, los cuales se encuentran bajo su regulación, y la segunda es a través de instrumentos domiciliados en Europa, los cuales están bajo la regulación de la Unión Europea.  

Estas alternativas se diferencian principalmente porque la regulación bajo la que se encuentran es diferente.  

En 1985, en Europa se decidió regular la inversión a través de fondos, razón por la cual se da origen a los instrumentos UCITS, Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities. El objetivo de esta regulación es que los fondos domiciliados en países que pertenecen a la Unión Europea se puedan comercializar libremente. Es el pasaporte Europeo para los fondos de inversión. 

Para los inversionistas extranjeros como nosotros los chilenos, existen ciertas ventajas al momento de invertir en instrumentos UCITS en vez de instrumentos domiciliados en Estados Unidos. A continuación, te contaré cuáles son: 

  • Cuando realizas inversiones mayores a US$60.000 y lo haces a través de instrumentos domiciliados en Estados Unidos, estás expuesto al Estate Tax, el cual corresponde a un impuesto a la herencia que asciende a 40% del monto invertido. Cuando realizas una inversión similar, pero a través de un instrumento UCITS, no estás expuesto al Estate Tax. Por ejemplo, si inviertes en el VOO (Vanguard 500 Index Fund), ETF muy conocido que invierte en las acciones que pertenecen al S&P500, al ser un instrumento domiciliado en USA, si inviertes más de US$60.000 estás expuesto al Estate Tax de 40%.  Si inviertes en VUSA (Vanguard S&P500 UCITS), ETF que invierte en las mismas acciones que pertenecen al S&P500, pero es un instrumento domiciliado en la Unión Europea, si la inversión supera los US60.000, no estás expuesto al Estate Tax de 40%.
  • Cuando inviertes en fondos de acciones o bonos, éstos generalmente reparten dividendos cada cierto tiempo. En Estados Unidos, estos dividendos se encuentran afectos a impuestos. Este impuesto se llama Withholding Tax, y asciende a un 30%.  Por ejemplo, si una empresa te reparte US$100 en dividendos, recibirás US$70, ya que te retienen US$30 en impuestos. Para los instrumentos UCITS que invierten en acciones de Estados Unidos, también se aplica el Withholding Tax, pero en este caso asciende a un 15%, la mitad de retención a que si inviertes en instrumentos domiciliados en USA. 
  • Cuando realizas inversiones en fondos de acciones o bonos, éstos reparten dividendos. Para el caso de instrumentos domiciliados en Estados Unidos, estos dividendos se reparten a tu cuenta, generando rentas afectas a impuestos. Para el caso de los instrumentos UCITS, los dividendos tanto de las acciones como de los bonos se reinvierten automáticamente, es decir, no te generan una renta afecta a impuestos, y a la vez incrementan tu rentabilidad en el mediano y largo plazo.  Esto debido a que, al ir invirtiéndose los dividendos, estos van generando rentabilidades también. Esto es lo que se conoce como fondos acumulativos ya que, en vez de distribuir los dividendos, los acumulan y reinvierten automáticamente. 

Como conclusión se puede decir que, al invertir en cuentas extranjeras montos superiores a US$60.000, es más conveniente hacerlo a través de instrumentos UCITS, los cuales se encuentran domiciliados en la Unión Europea, y por ende bajo su regulación tributaria.  Esto se debe a tres grandes ventajas: la primera es que no quedas expuesto al Estate Tax de 40%, la segunda a que la tasa de retención de Withholding Tax es de un 15% en vez de un 30% y la tercera es que los dividendos repartidos tanto por acciones y bonos en vez de ser distribuidos se reinvierten automáticamente.